恒信期货脑机接口医疗场景率先落地，政策密集加码千亿产业提速

　　“脑机接口”领域利好消息不断。

　　近日，脑机接口概念持续火热。消息层面，马斯克脑机公司完成巨额融资，Neuralink 发布了一段长达一小时的视频，展示了他们最新的研究成果及产品发展方向。据介绍，目前 Neuralink 的受试者已经达到 7 人，其中脊髓损伤患者 Alex 未来还将连接特斯拉人形机器人 Optimus 机械手实现更复杂的操作。

　　业内分析认为，随着产品创新、性能改善、成本降低、脑机接口技术应用，外骨骼机器人市场进入快速发展期，医用外骨骼机器人已率先实现规模化商用。海外和国内多家公司正在研发集成脑机接口技术的外骨骼产品。联想集团作为一家全球领先的科技公司，在人形机器人、脑机接口、人工智能等领域有着广泛布局和深入探索，有望依托持续产品创新获得市场红利，对公司业绩稳健增长构成长期利好。

　　双重利好加持，脑机接口产业链亟待爆发

　　在 AI 等新兴技术趋于成熟的背景下，基于“脑科学 + AI”的脑机接口（brain-computer interface, BCI）正成为当前最活跃的研究方向。脑机接口是连接大脑和计算机的桥梁，其核心是在人脑与计算机或其他电子设备之间建立的不依赖于常规大脑信息输出通路的一种全新通讯和控制技术，在技术路径上主要有“非侵入式（脑外）”“侵入式”和“半侵入式”三类。

　　脑机接口技术主要应用在医疗领域恒信期货，能为癫痫、帕金森、截瘫、阿尔兹海默症等神经相关疾病诊治带来新的解决方案。除了医疗领域外，脑机接口还能应用于无人驾驶、虚拟现实、工业生产领域等。Neuralink 认为，如果顺利的话，2028 年全体人类都有望跟 AI 互联，全部变成机器人。

　　脑机接口应用场景丰富，市场前景广阔，仅医疗领域即可给带来巨大的市场空间。根据麦肯锡的测算，全球脑机接口医疗应用的潜在市场规模在 2030-2040 年有望达到 400 亿-1450 亿美元。赛迪研究院公布的数据显示，去年我国脑机接口市场规模已达 32 亿，预计到 2027 年将超过 55 亿元。

　　政策层面，我国多地积极推动脑机接口产业发展。今年 1 月份，北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会，北京市经济和信息化局联合制定了《加快北京市脑机接口创新发展行动方案（2025-2030 年）》，提出到 2030 年，脑机接口产业生态初步形成，在前沿基础研究、关键核心技术攻关、重大产品研发与创制、应用场景搭建等方面取得突破，技术创新体系逐渐完善。培育 3 家至 5 家具有全球影响力的科技领军企业、100 家左右创新型中小企业。上海市科学技术委员会发布《上海市脑机接口未来产业培育行动方案（2025—2030 年）》。其中提到，引育 5 家以上具有脑机接口核心技术与产品研发能力的自主创新企业、10 家以上产业链骨干企业。形成脑机接口产品与检测评价标准规范；2030 年前，实现高质量控脑，脑机接口产品全面实现临床应用，打造全球脑机接口产品创新高地，产业链核心环节实现自主可控。

　　在 Neuralink 等公司应用突破下，以医疗为主要应用场景的脑机接口技术将大规模落地，脑机接口的商业模式也有望得到进一步验证，推动脑机接口或成新风口。民生证券认为应重视脑机接口研发进程关键拐点，目前标杆企业技术落地预期明确，整体行业有望从早期阶段逐渐步入高速成长期；脑机接口有望率先医疗场景落地，后续将向大众消费拓展，并最终大幅改变人类生活方式。

　　业务赋能 + 投资布局，脑机接口凸显“联想”力

　　作为一种新兴产业，脑机接口在政策和技术应用的双重催化下风口渐起，相关产业链也迎来发展良机。脑机接口在实际操作上，需要脑机接口系统能在电脑、手机、AR/ VR 设备等智能终端上互通互用、即插即用，这意味着智能设备和计算服务相关厂商的价值不容忽视。

　　联想集团作为领先的 ICT 科技企业，基于其业务优势，不仅在脑机接口上游产业链扮演重要角色，在下游应用方面以智能化服务提供赋能作用。当前，联想集团以 AI 内嵌的智能终端、AI 导向的基础设施和 AI 原生的方案服务三大业务为依托，可提供电脑、平板、智能手机等一系列智能终端设备，这些设备可以用于采集脑机口数据，并进行初步的处理和分析。

　　在计算领域，联想集团以其强大的计算基因，拥有几乎所有大规模的、标准化的计算单元、计算系统，并由此在云计算、云存储和云网络等云基础设施服务方面具有实力，旗下云基础设施服务具有灵活、可扩展和安全等特点，能够满足脑机口下游产业公司对数据处理和存储的高要求。

　　除此之外，联想集团作为一家以服务为导向的智能化解决方案与服务提供商，其还可通过 AI 原生的方案服务，在各个垂直领域提供一系列行业智能解决方案，如在智慧医疗方面，可以其针对性、实用性和高效性的智能解决方案满足脑机口产业链中对智能化转型的需求。

　　除了业务赋能外，联想集团自身作为一家科技公司，积极布局前沿科技，并在脑机接口方面，以旗下联想创投作为天使投资方投资了该领域的初创公司臻泰智能。联想创投以 "内部孵化 + 风险投资" 的方式，重点关注如脑机接口等方面科技产业的发展，其是联想集团研发体系中的科技“瞭望塔”。

　　臻泰智能是一家脑机接口医疗产业化公司，主要基于“BCI+VR + 机器人”脑机智能康复行业整体解决方案，致力于帮助患者进行主被动协同康复训练。联想集团除了提供资金支持外，还以“星辰计划”对臻泰智能进行业务赋能上的扶持，如为了帮助臻泰智能更好地开展脑机接口业务，联想集团以其算力平台、智能终端和服务网络，提供了 PC 硬件设备 + 服务 + 生态 + 算力的整合服务方案，助力臻泰智能搭建多级智能康复体系。成立 6 年的臻泰智能已经成为脑机接口领域的独角兽公司，获评国家高新技术企业，入选国家工信部、药监局人工智能医疗器械揭榜挂帅优胜单位，成长为西安高新区“新质生产力”的代表企业。分析认为，越来越多的企业正在通过联想集团实现创新链、产业链、资金链、人才链的深度融合，验证了联想集团的 AI 能力、整合服务能力为初创企业带来的多维生态赋能。多家机构认为，联想集团凭借前瞻性布局已经迈入战略收获期，看好其未来增长。太平洋证券认为联想集团的收入持续保持复苏态势，预计行业需求仍将持续、维持“买入”评级。

　　作为未来市场重点关注方向，脑机接口未来已来恒信期货，其巨大的商业化潜力正待爆发。联想集团通过新 IT 业务赋能和投资布局，有望收获脑机接口发展红利的同时，也将持续推动科技向善以创造更大的社会价值。

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